Οι αποδόσεις των ομολόγων της Ευρωζώνης αυξήθηκαν την Τρίτη, καθώς η εστίαση των επενδυτών επέστρεψε στον πληθωρισμό και στις αυξήσεις των επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Οι επενδυτές εξακολουθούν να αναλύουν τις πιθανές επιπτώσεις της ανακοίνωσης της ομάδας πετρελαιοπαραγωγών χωρών του ΟΠΕΚ+ ότι θα μειώσει περαιτέρω την παραγωγή πετρελαίου, η οποία προκάλεσε την εκτόξευση των τιμών του πετρελαίου τη Δευτέρα.
Η απόδοση του 2ετούς ομολόγου της Γερμανίας DE2YT=RRR, η οποία είναι ιδιαίτερα ευαίσθητη στις προσδοκίες για τα επιτόκια, αυξήθηκε κατά 3 μονάδες βάσης (bps) στο 2,687% την Τρίτη.
Τη Δευτέρα υποχώρησε κατά 5 μονάδες βάσης μετά τα στοιχεία έρευνας που έδειξαν ότι ο αμερικανικός μεταποιητικός τομέας εξασθένησε σημαντικά τον Μάρτιο, αντισταθμίζοντας τις ανησυχίες για την εκτίναξη των τιμών του πετρελαίου.
Οι αποδόσεις σημείωσαν πτώση τον Μάρτιο, καθώς οι ρωγμές στο παγκόσμιο τραπεζικό σύστημα ανάγκασαν τους επενδυτές να σπεύσουν στην ασφάλεια των κρατικών ομολόγων και να περιορίσουν τις προσδοκίες τους για το πόσο ψηλά μπορούν να αυξήσουν τα επιτόκια οι κεντρικές τράπεζες.
Ωστόσο, οι αποδόσεις, οι οποίες κινούνται αντιστρόφως ανάλογα με τις τιμές, έχουν αυξηθεί απότομα από τα χαμηλά επίπεδα του Μαρτίου, καθώς οι φόβοι για τις τραπεζικές συναλλαγές έχουν υποχωρήσει και οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ έχουν καταστήσει σαφές ότι θα υπάρξουν περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων.
«Ένας από τους λόγους για τους οποίους η αγορά ομολόγων αγνόησε το άλμα στις τιμές του πετρελαίου ήταν λόγω της άποψης ότι η οικονομική εικόνα ήταν πιο ήπια», δήλωσε ο Αντουάν Μπουβέτ, επικεφαλής στρατηγικής ή επιτοκίων στην τράπεζα ING.
«Προς το παρόν νομίζω ότι θα ταλαντευόμαστε γύρω από το τρέχον επίπεδο και απλώς θα περιμένουμε τα δεδομένα να σηματοδοτήσουν με τον έναν ή τον άλλο τρόπο αν η υποκείμενη ανάπτυξη αμβλύνεται», εξήγησε.
Η απόδοση του 10ετούς DE10YT=RR της Γερμανίας, που αποτελεί το σημείο αναφοράς για τη ζώνη του ευρώ, αυξήθηκε κατά 5 μονάδες βάσης στο 2,288%. Αυτό ήταν αρκετά κάτω από το υψηλό 11 και πλέον ετών του 2,77% που σημειώθηκε στις αρχές Μαρτίου, αλλά σημαντικά υψηλότερο από το χαμηλό τριών μηνών του 1,923% στις 20 Μαρτίου.
Τα στοιχεία της Τρίτης έδειξαν ότι οι γερμανικές εξαγωγές αυξήθηκαν σημαντικά περισσότερο από ότι αναμενόταν τον Φεβρουάριο, κατά 4% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα. Οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters ανέμεναν αύξηση 1,6%.
Ο Μπουβέτ δήλωσε ότι τα στοιχεία της έρευνας καταναλωτικών προσδοκιών της Ευρωζώνης, που αναμένεται να δημοσιευθούν στις 0800 GMT, θα δείξουν τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό και θα μπορούσαν να κινητοποιήσουν τις αγορές ομολόγων.
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Ιταλίας IT10YT=RR αυξήθηκε κατά 4 μονάδες βάσης στο 4,134%. Αυτό προκάλεσε την ελαφρά πτώση της διαφοράς μεταξύ του ιταλικού και του γερμανικού κόστους δανεισμού DE10IT10=RR - που θεωρείται δείκτης εμπιστοσύνης στις πιο υπερχρεωμένες χώρες της Ευρωζώνης - στις 183 μονάδες βάσης.
Οι έμποροι ανέμεναν ότι το κύριο επιτόκιο της ΕΚΤ θα κορυφωνόταν στο 3,6% τον Σεπτέμβριο, σύμφωνα με τις τιμές στις αγορές παραγώγων. Πριν από την τραπεζική κρίση, οι επενδυτές είχαν οραματιστεί μια κορύφωση άνω του 4%.
