Οι τραπεζικές αρχές τις Καλιφόρνια ανακοίνωσαν χθες την εξαγορά της First Republic Bank από τη JPMorgan Chase, σε μια ακόμη παρέμβαση των ομοσπονδιακών ρυθμιστικών αρχών προκειμένου να εξασφαλιστούν οι καταθέσεις και να διασφαλισθεί ότι η τρίτη κατά σειρά τραπεζική κατάρρευση μέσα σε λιγότερο από δύο μήνες -και η δεύτερη μεγαλύτερη από πλευράς ενεργητικού στην ιστορία των ΗΠΑ αν αφαιρέσουμε από το πλάνο τις επενδυτικές τράπεζες - δεν θα πυροδοτήσει μια ευρύτερη κρίση στον τραπεζικό τομέα των ΗΠΑ.
Η ιστορία εξελίχθηκε κατά τα αναμενόμενα. Στο πρώτο στάδιο η FDIC πήρε τον έλεγχο της τράπεζας με συνοπτικές διαδικασίες και εν συνεχεία την πούλησε ανακοινώνοντας τη συμφωνία με τη JPMorgan Chase νωρίς το πρωί της Δευτέρας, προκειμένου να αποφευχθεί η αναστάτωση των πελατών της First Republic Bank.
Πέριξ των 13 δις δολαρίων θα είναι ο «λογαριασμός» για την Ομοσπονδιακή Αρχή Ασφάλισης Καταθέσεων – FDIC- ενώ η JPMorgan Chase & Co θα πάρει 173 δις δολάρια από τα δάνεια της τράπεζας, 30 δις δολάρια από τους τίτλους της και καταθέσεις πέριξ των 92 δις δολαρίων.
Τα 84 γραφεία της First Republic Bank σε οκτώ πολιτείες θα ανοίξουν ξανά ως υποκαταστήματα της JPMorgan και όλοι οι καταθέτες της First Republic θα γίνουν καταθέτες της JPMorgan Chase έχοντας πλήρη πρόσβαση σε όλες τις καταθέσεις τους, που ήταν και το κύριο ζητούμενο της διάσωσης προκειμένου να διασφαλισθεί ο θεμέλιος λίθος του χρηματοπιστωτικού συστήματος, η τραπεζική εμπιστοσύνη.
Η FDIC και η JPMorgan σύναψαν επίσης συναλλαγή με μερίδιο ζημιών για τα δάνεια από την πρώην First Republic Bank. Θα συμμετάσχουν στις ζημίες και τις πιθανές ανακτήσεις των δανείων που καλύπτονται βάση της συμφωνίας ζημίας-μεριδίου.
Τα «dessous» της συμφωνίας
Αν κάτι έγινε κατανοητό για άλλη μια φορά, είναι ότι οι αμερικανικές αρχές δεν είναι διατεθειμένες να αφήσουν την τραπεζική κρίση των περιφερειακών τραπεζών στην τύχη της.
Η κινητοποίηση και ο συντονισμός των αρχών είναι άξια λόγου καθώς σύμφωνα με ρεπορτάζ του Reuters παράλληλα με την τράπεζα που αναζητούσε εδώ και μέρες μια δική της συμφωνία διάσωσης, το Υπουργείο Οικονομικών, η Fed και η Federal Deposit Insurance Corporation συναντήθηκαν όχι με μια ή δύο αλλά με πολλές χρηματοπιστωτικές εταιρείες προκειμένου να εξασφαλίσουν μια συμφωνία «σωσίβιο» για την First Republic Βank.
Προφανώς η έγκαιρη εμπλοκή κυβερνητικών υπηρεσιών έπαιξε το ρόλο της και η διάσωση της First Republic Bank κατάφερε να τραβήξει την προσοχή από περισσότερες τράπεζες και εταιρείες ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων.
Λίγο πολύ αυτό αναγνώρισε εμμέσως και η διοίκηση της First Republic δηλώνοντας στο Reuters ότι έχουν εμπλακεί σε συζητήσεις με «πολλά μέρη» σχετικά με «στρατηγικές επιλογές».
Το γεγονός ότι η ευστάθεια του τραπεζικού τομέα των ΗΠΑ είναι υψηλά στην ατζέντα του Λευκού Οίκου είχε διαφανεί και από τις δηλώσεις της εκπροσώπου Τύπου Karine Jean-Pierre την περασμένη Πέμπτη, σύμφωνα με τις οποίες ο Λευκός Οίκος παρακολουθούσε από την αρχή στενά την κατάσταση σχετικά με την First Republic Bank και ήταν έτοιμος να παρέμβει εάν παραστεί ανάγκη.
Μάλιστα επανέλαβε ότι από την αρχή της κρίσης μετά την κατάρρευση των Silicon Valley Bank και Signature Bank έχουν χρησιμοποιηθεί σημαντικά εργαλεία για τη σταθεροποίηση του τραπεζικού συστήματος, τα οποία θα χρησιμοποιηθούν ξανά «εάν χρειαστεί», ενώ θα αυστηροποιηθούν και οι εποπτικοί κανόνες προκειμένου να αποφευχθούν μελλοντικές κρίσεις.
Όλες οι ρυθμιστικές αρχές λοιπόν ήταν σε εγρήγορση, καθώς η πορεία της First Republic ήταν σχεδόν προδιαγεγραμμένη από τη στιγμή που ανακοίνωσε ότι οι μαζικές εκροές καταθέσεων κατά το πρώτο τρίμηνο του έτους, ύψους 70 δις δολαρίων, είχαν ως αποτέλεσμα να υποχωρήσουν οι καταθέσεις της κατά 41%, στα 105 δις δολάρια.
Το νούμερο ήταν αρκετά πιο κάτω από τις προβλέψεις των αναλυτών που τοποθετούσαν τις καταθέσεις της τράπεζας πέριξ των 135 δις δολαρίων και πυροδότησε ισχυρό sell off στις μετοχές της First Republic Bank από την αρχή της προηγούμενης εβδομάδας. Η είδηση δε ότι η τράπεζα προσπαθούσε να πουλήσει χρεόγραφα μεταξύ 50 και 100 δις δολαρίων προκειμένου να αυξήσει τη ρευστότητα της πυροδότησε εκ νέου τις ανησυχίες .
Κάτι που δεν είναι ευρέως γνωστό είναι ότι η απότομη πτώση των καταθέσεων της First Republic ήρθε παρά την εισροή 30 δις δολαρίων σε καταθέσεις στην τράπεζα από μια ομάδα 11 μεγαλύτερων τραπεζών τον Μάρτιο, ακριβώς λίγο πριν από το τέλος του πρώτου τριμήνου.
Η κίνηση αυτή ήταν προφανώς μια προσπάθεια να ενισχυθεί η εμπιστοσύνη των καταθετών και να αποτραπεί η κατάρρευση της τράπεζας και ασχέτως αν τελικά δεν αποδείχθηκε αρκετή, εντούτοις δεν χάνει τη σημειολογία της.
Όλες οι παραπάνω παρεμβάσεις είχαν σαν αποτέλεσμα η γενική εικόνα της Wall να είναι τελείως διαφορετική σε σχέση με την αυξημένη μεταβλητότητα που είχε παρουσιάσει τον Μάρτιο όταν κατέρρευσαν η Silicon Valley Bank και η Signature Bank.
Η Wall αντέδρασε στις ειδήσεις της Δευτέρας με ήπιες μεταβολές, με το βλέμμα στραμμένο κυρίως στις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής της Fed την Τετάρτη, με τους αναλυτές να εκτιμούν ότι η κεντρική τράπεζα θα προχωρήσει σε άλλη μια αύξηση των επιτοκίων της κατά 25 μονάδες βάσης, ολοκληρώνοντας πιθανώς τον επιθετικότερο κύκλο σύσφιξης από τη δεκαετία του 1980.
Μικτά άλλωστε ήταν τα μηνύματα και από τα στοιχεία της μεταποίησης που ανακοινώθηκαν χθες. Σύμφωνα με το Institute for Supply Management -ISM- ο μεταποιητικός κλάδος των ΗΠΑ συνέχισε να συρρικνώνεται τον Απρίλιο, αν και ανέκαμψε από το χαμηλό τριών ετών του προηγούμενου μήνα.
Ειδικότερα, ο μεταποιητικός δείκτης PMI του ISM σκαρφάλωσε στις 47,1 μονάδες τον Απρίλιο από 46,3 τον Μάρτιο, που ήταν και η χαμηλότερη μέτρηση από τον Μάιο του 2020 και έναντι των 46,8 μονάδων που ήταν η εκτίμηση των αναλυτών.
Σύμφωνα με τον ISM, αυτός ήταν και ο έκτος διαδοχικός μήνας που ο δείκτης παρέμεινε κάτω από το επίπεδο των 50 μονάδων, αποκαλύπτοντας τη συρρίκνωση της μεταποιητικής δραστηριότητας.
Αντίθετα, σύμφωνα με την έρευνα της S&P Global ο μεταποιητικός κλάδος κατάφερε να περάσει, έστω και οριακά, σε τροχιά επέκτασης τον Απρίλιο, με τον μεταποιητικό δείκτη PMI να σκαρφαλώνει στις 50,2 μονάδες τον Απρίλιο από 49,2 τον Μάρτιο.
Αν και λοιπόν ο S&P500 πλησίασε την κρίσιμη αντίσταση της ζώνης των 4190-4195 μονάδων, εντούτοις το κέντρο βάρους και της χθεσινής συνεδρίασης παρέμεινε πέριξ των 4173 μονάδων, ήτοι πέριξ του 9άρη του ωριαίου διαγράμματος.
Προφανώς την Τετάρτη θα δούμε αν ο Πάουελ στο συνοδευτικό κείμενο των αποφάσεων της Fed και κάτω από την επήρεια των εξελίξεων με τη First Republic Bank, θα προσφέρει τα καύσιμα για μια ανοδική διάσπαση ή όχι.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά,συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
